Zaloguj się

Aktualności

NWZ 4MASS 22 października: planujemy zgłosić własne uchwały. Liczy się każdy dzień

Opublikowano 27.09.2026

Na 22 października 2026 r. zwołano Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie 4MASS S.A. Zarząd proponuje uchwały, które naszym zdaniem są sprzeczne z interesem akcjonariuszy mniejszościowych: program motywacyjny, w ramach którego członkowie Zarządu mogliby nabyć do 3 mln skupionych akcji własnych po 1 zł za akcję, pożyczki ze środków Spółki dla członków Zarządu do łącznej kwoty 25 mln zł, utworzenie kapitału rezerwowego w wysokości 25 mln zł oraz zmianę Polityki Wynagrodzeń.

Porozumienie Akcjonariuszy Mniejszościowych nie chce ograniczać się do głosowania przeciw. Przygotowaliśmy własną propozycję: zamiast przekazywać wartość Spółki wąskiej grupie osób zarządzających, zwrócić ją wszystkim akcjonariuszom na równych zasadach i powiązać wynagrodzenie Zarządu z wynikami Spółki.

Co proponujemy

Przygotowaliśmy pięć projektów uchwał:

  1. Zakończenie skupu akcji własnych. Uchylenie upoważnienia Zarządu do dalszego skupu i przeniesienie niewykorzystanych środków z kapitału rezerwowego z powrotem na kapitał zapasowy.
  2. Dywidenda w wysokości 0,55 zł na akcję, łącznie ok. 12,06 mln zł, z kapitału zapasowego utworzonego z zysków z lat ubiegłych. Spółka od lat jest rentowna, a mimo to za 2024 i 2025 rok nie wypłaciła dywidendy. Dwukrotnie zgłaszaliśmy projekty uchwał dywidendowych i za każdym razem spotykały się ze sprzeciwem Zarządu.
  3. Umorzenie 2.080.000 skupionych akcji własnych. Umorzenie było jednym z celów skupu, na który zgodziło się Walne Zgromadzenie. Zwiększa ono trwale udział każdego akcjonariusza w kapitale i w przyszłych zyskach. To bezpośrednia alternatywa dla przekazania tych samych akcji Zarządowi po 1 zł.
  4. Obniżenie kapitału zakładowego i zmiana Statutu. To formalne dopełnienie umorzenia.
  5. Limity wynagrodzeń Zarządu. Art. 378 § 2 KSH pozwala Walnemu Zgromadzeniu ustalić zasady wynagradzania członków Zarządu. Proponujemy maksymalną wysokość wynagrodzenia stałego, limit świadczeń dodatkowych, odpraw i odszkodowań za zakaz konkurencji. Wynagrodzenie zmienne byłoby możliwe tylko za realizację celów finansowych i nie przysługiwałoby za rok, w którym zysk netto spadł. Limity obejmą wszystkie formy wynagrodzenia, także umowy doradcze zawierane przez Spółkę z jednoosobowymi działalnościami członków Zarządu, bo w tej formie Zarząd otrzymuje wynagrodzenie.

Dlaczego to ważne? Zysk netto Spółki spadł z 18,1 mln zł w 2023 r. do 10,4 mln zł w 2025 r., czyli o ok. 43%. Wynagrodzenie Zarządu w tym czasie nie odzwierciedliło tego spadku. Wynagrodzenie, które nie reaguje na wyniki, nie motywuje, a obecny skład Rady Nadzorczej, powiązany osobiście i rodzinnie z członkami Zarządu, nie daje gwarancji niezależnej kontroli. Dlatego chcemy, by granice wyznaczyli sami akcjonariusze.

Wnioskujemy, aby nasze uchwały były głosowane przed programem motywacyjnym i przed zmianą Polityki Wynagrodzeń, bo dotyczą tych samych akcji własnych i tych samych zasad wynagradzania.

Dlaczego nie wiadomo jeszcze, czy się uda

Art. 401 KSH pozwala akcjonariuszom posiadającym co najmniej 5% kapitału zakładowego żądać dodania nowych punktów do porządku obrad. Członkowie Porozumienia mają łącznie około 7%, więc próg przekraczamy. Musimy to jednak udokumentować świadectwami depozytowymi z domów maklerskich, a żądanie musi dotrzeć do Spółki najpóźniej 1 października.

Oznacza to, że w ciągu kilku dni roboczych kilkanaście osób musi zamówić świadectwa u różnych brokerów, a my musimy je zebrać i złożyć. Czasu jest bardzo mało i na dziś nie możemy zagwarantować, że zdążymy. O wyniku poinformujemy na tej stronie. Jeśli żądanie zostanie skutecznie złożone, Zarząd ma obowiązek ogłosić uzupełniony porządek obrad do 4 października.

Kolejnym istotnym czynnikiem będzie uzyskanie poparcia od innych akcjonariuszy uczestniczących w planowanym walnym zgromadzeniu.

Co zrobimy na Walnym Zgromadzeniu

Niezależnie od tego, czy nasze uchwały trafią do porządku obrad:

  • Zagłosujemy przeciw uchwałom o programie motywacyjnym, pożyczkach dla członków Zarządu, kapitale rezerwowym i zmianie Polityki Wynagrodzeń.
  • Zgłosimy sprzeciw do protokołu wobec tych uchwał, jeśli zostaną podjęte. To warunek, który pozwala później zaskarżyć uchwałę do sądu.
  • Zadamy pytania dotyczące m.in. celu skupu, wyceny programu motywacyjnego, warunków pożyczek oraz wysokości i struktury wynagrodzeń Zarządu. Zarząd ma obowiązek udzielić na nie informacji (art. 428 KSH).
  • Rozważymy powództwo o uchylenie uchwał (art. 422 KSH), jeśli uchwały krzywdzące akcjonariuszy mniejszościowych zostaną przyjęte.

Jeśli nie zdążymy do 1 października, nie rezygnujemy z naszych propozycji. Posiadając ponad 5% kapitału, możemy w przyszłości żądać zwołania odrębnego walnego zgromadzenia poświęconego dywidendzie, umorzeniu akcji i wynagrodzeniom Zarządu.

Jak możesz pomóc

Jeśli masz akcje 4MASS, a Twoje głosy mają się liczyć 22 października:

  • Zarejestruj się na NWZ. Dzień rejestracji przypada 16 dni przed zgromadzeniem. Zaświadczenie o prawie uczestnictwa trzeba zamówić w swoim domu maklerskim najpóźniej w pierwszym dniu roboczym po dniu rejestracji. Dokładne daty podaje ogłoszenie o zwołaniu NWZ.
  • Jeśli nie możesz przyjść osobiście, możesz udzielić pełnomocnictwa. Chętnie w tym pomożemy.
  • Dołącz do Porozumienia.  Szczegóły: https://porozumienie.akcjonariusze4mass.pl/dolacz-do-porozumienia/

Każda akcja zarejestrowana na walne zgromadzenie i oddana przeciw uchwałom Zarządu ma znaczenie.

Porozumienie Akcjonariuszy Mniejszościowych 4MASS S.A.